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背景链接2007年第一代iPhone面世后，苹果公司当年收入达到2290亿美元，净利润484亿美元，一跃成为美国最赚钱的上市企业。苹果公司2011年首度超越埃克森美孚公司，成为美国市值最高企业。乔布斯同年去世，库克接棒担任首席执行官，8年来成功使苹果公司利润翻番，但产品创新不足屡遭诟病。

内容生产者存在下沉趋势。比如我们用最先进的媒体形态，移动互联网、短视频、抖音等一系列新玩法，但是承载的内容是比以前更原始的东西。比如吃辣鱼、做炒大肠之类的都是播放量在几十万以上，十分靠前的。另一个趋势就是，内容生产者也在寻求不同的差异化。这个小伙最近几个月增长了几百万粉丝，其实就是因为自己手工能力很强，拿自己的工具打造了很多不同的东西。

7月19日，国际能源署（IEA）发布了《2018天然气年度报告》显示，预计2017年-2023年，中国将贡献全球天然气消费增长的37%，高于任何其他国家；在2019年将超过日本，成为世界最大的天然气进口国，到2023年天然气进口量达到1710亿立方米，其中大部分为液化天然气。

去年日巡赛奖金王池田勇太因为粗心大意被罚了2杆，仍旧在北海道北方乡村高尔夫俱乐部打出68杆(-4)，总成绩-10，跃居单独领先。小平智、手嶋多一和韩国球手黃重坤以一杆之差并列第二。池田勇太在出门第一洞（四杆洞）的时候发现球包之中放入了15根球杆，他两上两推打了一个帕，可是因为多了一根球杆，就被处罚2杆，该洞成绩就变为了双柏忌。可是那之后，他抓到了6只小鸟，反弹了回来。

综合来看，市场从情绪层面仍需承压，自然这并非是市场必然进一步下行的充分条件，但市场对于负面信息的钝化程度将得到有效验证。对于当前市场而言，交易结构问题显然在短期内要较之于盈利与估值问题更具影响力。我们以历史阶段性高低点分别选择a）2016年1月27日-2018年1月29日（2018年7月13日），b）2013年6月25日-2015年6月12日（2016年1月27日），c）2005年10月28日-2007年10月17日（2008年10月28日）进行考察，分别得到如下结果1）从变异系数看分别为1.3（8.3）、0.4（0.6）、0.7（1.0），表明2016年初以来的这轮上涨相较前两轮牛市分化更大，前两轮市场见底后市场分化相较于市场顶峰时有所回升，而本轮截至当前显然分化更大；2）在上证综指见顶一直到市场见底，前两轮行情所有行业均下跌，而本轮中在上证指数见顶到当前，尚有医药（涨5.32%）、餐饮旅游（涨6.66%）录得正收益，这两个板块未来方向的选择值得重点关注。

对于多数大宗物资而言，具有几个特征：可以较为精准地预测需求量、时效性要求不高、长距离运输、容易造成粉尘等环境污染，这也导致货主和承运商以运输及仓储的物流成本或物流价格作为载运方式的优先选择，特别是对于长距离运输的大宗物资，货主及第三方物流承运商会依次序优先选择水路、铁路和公路等方式，当然对于更大量更长久需求的LNG或原油等，也会优先选择管道运输。