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3．应对策略：战略乐观，循序渐进折返跑波动期逐渐布局，银行地产先行。我们前期多篇报告分析过，1月4日上证综指2440点是牛市反转点，上证综指2440-3288-2733点，是牛市第一阶段的进二退一，上证综指2733点附近很可能是牛市第二波上涨的起点，对应波浪理论的3浪，即牛市主升浪。历史上牛市第二波上涨的时间和空间都会明显大于第一波上涨，如06/01-07/03、09/01-09/11、14/03-15/02，持续12-20个月，指数最大涨幅70-180%之间，初期折返跑蓄势阶段是布局期。牛市第二波加速上涨突破第一波高点，通常靠银行引领，这次冲破3288点也需要银行启动，我们在《银行地产岁末年初多异动-20190926》中回顾了历史最近三次牛市第二波上涨初期的行情，发现均是银行带领指数向上突破：05/10-06/1上证综指自低点到突破前期牛市第一波上涨高点涨幅18.2%，银行同期最大涨幅27.4%，08/12-09/2上证综指自低点到突破前期牛市第一波上涨高点涨幅23.4%，银行同期最大涨幅29.5%，14年下半年尤其11-12月银行大涨52.8%，上证综指36.7%。此外，回顾历史，岁末年初时银行、地产往往有异动行情，如12年12月-13年1月、14年11-12月、18年1月。总体而言，地产和银行异动的原因是当时估值偏低、前期涨幅少、机构持仓低和政策催化。这次险资“资产荒”也将成为助推力，对比险资配置情况，中国各类保险资金配置股票配置比例加权平均后不足10%，而美国的养老金资金配置中股票约占31.6%。我国险资运用余额中38%的比例是非标资产，而美国这一比例只有9%。以社融中委托贷款和信托贷款月度增量作为衡量非标变量的指标，上一轮非标大幅增加是在15-17年，18-20年将有大量非标到期。由于资管新规的推出，许多非标债券到期后险资无法再次续作，这压缩了险资配置非标的空间。为保持利润的稳定性，高股息股票将成为险资的较优选择。四大国有行代表的部分公司股息率已经有吸引力，农业银行近12个月股息率和19年预测股息率分别为4.9%、5.3%；建设银行分别为4.2%、4.5%。

责任编辑：王涵亚马逊公司在最后时刻改变规模庞大的第二总部计划令各入选城市陷入尴尬境地。数月来，这些城市为吸引亚马逊入驻使出了浑身解数，它们原本预期此举会带来50亿美元投资和5万个就业岗位。但现如今，这家零售商却计划在两个地点分建规模对等的第二总部。

资料图：旅客正在铁路上海站候车大厅内等待验票进站。 中新社记者 殷立勤 摄这些交通信息要知道哪些城市铁路客流集中？根据中国铁路总公司的消息，今年国庆假期铁路旅客运输自9月28日至10月7日，共10天，全国铁路预计发送旅客1.29亿人次，同比增加1120万人次，日均发送1290万人次，增长9.5%。

中国基金报 莫飞暴风集团实控人冯鑫涉案被捕事件正在持续发酵。7月29日晚间，深交所紧急下发关注函，要求暴风集团说明实控人被抓原因、子公司暴风智能股权转让是否涉及关联交易等。与此同时，暴风集团旗下互联网金融平台暴风金融也传出因实控人被抓而出现产品兑付危机的消息，暴风的“黑天鹅”仍在盘旋。

从高管任职来看，韦振宇和史化宇是暴风成信的实际控制人，史化宇为暴风金融CEO，韦振宇则在暴风体育任职。而暴风集团的冯鑫担任暴风金融执行董事职务。值得注意的是，这家因冯鑫被抓而受牵连的互联网金融平台，此前曾被工信部点名整改。7月1日，工信部官网发布了工业和信息化部关于电信服务质量的通告。该通告指出，一季度，工业和信息化部组织对100家互联网企业106项互联网服务进行抽查，发现18家互联网企业存在未公示用户个人信息收集使用规则、未告知查询更正信息的渠道、未提供账号注销服务等问题，并责令相关企业整改。其中，暴风金融因存在“未公示用户个人信息收集、使用规则”和“未提供账号注销服务”等问题被点名。

火山君从历史数据之中发现，在市场处于底部区域之时，一些提前于大盘见底的股票之中或有牛股潜伏其中，如2016年初贵州茅台、美的集团走势就强于同期的大盘。熊市末期不努力，牛市来了徒伤悲？有投资人士认为，在熊市末期，应努力研究个股，待熊市结束之时，就潜伏进去，然后在牛市之中，一路持有以待收获。并且在此阶段研究的个股还有一个优势，就是市场估值不高，而牛市之中，大部分个股都存在一定溢价。